2021, η χρυσή χρονιά της 20ετίας για τα Ελληνικά Αμοιβαία Κεφάλαια

του Κώστα Σιαμπράκου

Δύο εργάσιμες ημέρες απομένουν πριν το τέλος του 2021, στο οποίο αξίζει ο χαρακτηρισμός που του έχουμε αποδώσει ως το “χρυσό έτος” της τελευταίας 20ετίας, λόγω του γεγονότος της δυναμικής επιστροφής των μεριδιούχων στον Ελληνικό Θεσμό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, που οδήγησε σε μέγιστη αξία εισροών, μη αναμενόμενη μάλιστα στην έναρξη της χρονιάς.

Πράγματι, η αξία των εισροών άγγιξε τα 2,397 δις € (η πρόβλεψή μας το τελευταίο 2μηνο αναφερόταν σε τελική αξία των 2,5 δις €), με ανάλογη αύξηση μεριδίων της τάξεως του 30,49%.

Ο εβδομαδιαίος μέσος όρος εισροών ανήλθε σε 46,488 εκατ. €, ο δε ημερήσιος σε 6,641 εκατ. €, τα οποία είναι νούμερα που δεν μπορούσε να φανταστεί ούτε ο πιο αισιόδοξος αναλυτής στην αρχή του έτους και τα οποία θεωρούμε πολύ δύσκολο να επαναληφθούν στη νέα χρονιά – μακάρι να διαψευσθούμε,,,. Η εν λόγω αξία είχε ως αποτέλεσμα το εκπληκτικό ποσοστό 81,5% της έντασης των εισροών ως προς την αύξηση του Ενεργητικού.

Μία ενίσχυση Ενεργητικού που σε απόλυτα νούμερα ανήλθε σε 2,942 δις € και διαμόρφωσε τη συνολική κεφαλαιοποίηση στα 11,035 δις € (οι τελευταίες μας προβλέψεις αναφερόντουσαν σε αξία Ενεργητικού περί των 11,300 δις €, αλλά η υστέρηση της Ελληνικής μετοχικής αγοράς μας διέψευσε…).

Σε ποσοστιαία νούμερα η ενίσχυση του Ενεργητικού ανήλθε περί του +36,34%.

Ως προς τις αποδόσεις ήταν επίσης μία πολύ καλή χρονιά, κυρίως για τις μετοχικές κατηγορίες.

Η μέση απόδοση του συνόλου των Α/Κ ανήλθε σε 8,43%, με τις 15 κατηγορίες να καταγράφουν κέρδη και τις 4 ζημιές.

Πρωταθλητές μέσης θετικής απόδοσης ήταν τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με 25,86%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με 23,06%, τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με 18,52%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με 17.87% και τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 17,40%.

Οι κατηγορίες που δραστηριοποιούνται στο Ελληνικό χρηματιστήριο, δηλ. τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας, επέτυχαν αποδόσεις 12,63% και 15,59%, αντιστοίχως.

Στον αντίποδα, σε μέση αρνητική απόδοση ξεχώρισαν τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυσσομένων Χωρών με -3,76% (η κατηγορία αποτελείται από ένα Α/Κ) και σε απόσταση τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου και τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ. Γενικότερα, οι Ομολογιακές κατηγορίες ‘υπέφεραν” στη διάρκεια του δεύτερου εξαμήνου – κάτι που αναμένεται να συμβεί και στο επόμενο έτος.

Τα Funds of Funds Μικτά ήταν η κατηγορία που κυριάρχησε στην επενδυτική προτίμηση των μεριδιούχων, με εισροές αξίας 858,608 εκατ. € (αύξηση μεριδίων 87,44%). Ακολούθησαν τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 508,007 εκατ. € (αύξηση μεριδίων 49,05%), των οποίων ο ρυθμός αγορών όχι μόνον φρέναρε στο τελευταίο τρίμηνο, αλλά μάλλον εισήλθαν σε κύκλο εκροών.

Τρίτη κατηγορία σε θετικό ισοζύγιο συναλλαγών ήταν τα Μικτά Α/Κ με 457,104 εκατ. € (αύξηση μεριδίων 17,65%), διατηρώντας έναν σταθερό ρυθμό εισροών σε όλη τη διάρκεια της χρονιάς.

Αμέσως απόμενα τα Funds of Funds Μετοχικά με 295,332 εκατ. € (μία πραγματικά κερδισμένη κατηγορία στην επενδυτική προτίμηση) και τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 118,392 εκατ. € (υστέρησαν σε όλη τη διάρκεια των πρώτων εννέα μηνών και μπήκαν σε κύκλο εισροών κατά το τελευταίο τρίμηνο).

Αντιθέτως τις εντονότερες εκροές υπέστησαν τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ και τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 29,416 και 23,214 εκατ. €, αντιστοίχως.

Καλή χρονιά σε όλες/ους με υγεία και πολλά χαμόγελα

Πηγή: Ένωση Θεσμικών Επενδυτών. Επεξεργασία στοιχείων: Κώστας Σιαμπράκος