Αμοιβαία Κεφάλαια: Με αρνητικές αποδόσεις έκλεισε ο Φεβρουάριος

Από

7 Μαρτίου 2021

Εβδομάδα απωλειών κεφαλαιοποίησης στην αγορά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, ήταν η τελευταία εβδομάδα του Φεβρουαρίου, καθώς οι υψηλές αρνητικές μέσες αποδόσεις υπερίσχυσαν των εισροών, οι οποίες ναι μεν συνεχίσθηκαν, αλλά, με μειωμένο ρυθμό έναντι των προηγούμενων εβδομάδων.

Αναλυτικότερα, το Ενεργητικό υποχώρησε κατά -1,01% και διαμορφώθηκε στα 8,340 δις €. Σε αντιδιαστολή, τα μερίδια ενισχύθηκαν 0,41% και αντιστοιχούν σε θετικό τελικό ισοζύγιο εισροών/εκροών, αξίας 18,461 εκατ. €.

Η μέση απόδοση της αγοράς ήταν πτωτική, περί του -1,26%. Από τις 19 κατηγορίες των Α/Κ, μόνον μία διασώθηκε με οριακά ανοδικό μέσο πρόσημο (τα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 0,02%). Σε μέσες απώλειες καθαρών τιμών ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με -3,09%, τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με -2,79%, τα Funds of Funds Μετοχικά με -2,69%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με -2,64% και τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με -2,43%. Οι απώλειες στις αποδόσεις των ομολόγων σε παγκόσμιο επίπεδο για 2η συνεχόμενη εβδομάδα, οι οποίες (ουσιαστικά) ήταν και από τις βασικές αιτίες στις εβδομαδιαίες “διαταραχές” και μεταβλητότητα των μετοχικών αγορών, οδήγησαν όλες τις ομολογιακές κατηγορίες των Α/Κ σε μέση αρνητική απόδοση εύρους: -1,43% (Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυσσομένων Χωρών) έως και -0,12% (Ομολογιακά Α/Κ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης).

Ο όγκος των συναλλαγών, εκ μέρους των μεριδιούχων, κινήθηκε σε υψηλά επίπεδα. Όμως, παρότι, η θετική επενδυτική διατηρεί τη διάρκειά της – για ακόμη μία εβδομάδα, οι κατηγορίες με εισροές (13) υπερκέρασαν αυτές με εκροές (6) – η ένταση της αξίας των εισροών μειώθηκε αισθητά (βέβαια, οι συμμετοχές αξίας 18 εκατ. € δεν είναι διόλου ευκαταφρόνητες και μακάρι να υπάρχουν για όλες τις επόμενες εβδομάδες του έτους).

Οι μεγαλύτερες εισροές έλαβαν χώρα στα Funds of Funds Μικτά με 10,883 εκατ. €, στα Funds of Funds Μετοχικά με 8,851 εκατ. €, στα Μικτά Α/Κ με 6,761 εκατ. €, στα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 3,281 εκατ. € και στα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 853 χιλ. €.

Στον αντίποδα, σημαντικές εκροές υπέστησαν τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας, με 11,515 εκατ. € (σε όλο το προηγούμενο διάστημα του έτους, ήταν από τις κυρίαρχες κατηγορίες σε εισροές). Ως προς την συγκεκριμένη κατηγορία, για να μην υπάρξει διαστρέβλωση στην εικόνα της αγοράς, στα περισσότερα από τα 44 Α/Κ υπήρξαν αγορές μεριδίων. Όμως, οι πωλήσεις, αξίας 21,366 εκατ. €, σε ένα Α/Κ (στο ΔΗΛΟΣ Εισοδήματος Ομολ. Εσωτ.) ήταν αυτές που οδήγησαν σε αρνητικό ισοζύγιο. Σε εκροές ακολούθησαν τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 1,051 εκατ. € και τα Ομολογιακά Α/Κ Κρατικά Αναπτυγμένων Χωρών με 965 χιλ. €. Τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας είχαν απώλειες μεριδίων 802 χιλ. € και (μάλλον) εντός του Φεβρουαρίου έχασαν το momentum των υπολοίπων κατηγοριών.

Από την αρχή του έτους, το Ενεργητικό κινείται με θετικό πρόσημο 3,05%, τα μερίδια με 4,36%, οι δε εισροές κυμαίνονται στα 287,012 εκατ. € Κυρίαρχες κατηγορίες στην “πίτα των εισροών” είναι τα Funds of Funds Μικτά με 78,487 εκατ. €, τα Funds of Funds Μετοχικά με 53,370 εκατ. €, τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 47,504 εκατ. €, τα Μικτά με 38,614 εκατ. € και τα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 32,403 εκατ. €. Αντιθέτως, τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή ηγούνται με διψήφια αξία εκροών, 22,271 εκατ. €.