Σε υψηλά 15ετίας το Ενεργητικό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Ανάλυση του Κώστα Σιαμπράκου για την αγορά των Α/Κ

Ως συνέχεια της δυναμικής του α΄ εξαμήνου ήταν η εικόνα της πρώτης εβδομάδας του δεύτερου μισού του έτους για την αγορά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων, με αποτέλεσμα το Ενεργητικό να αναρριχηθεί σε νέα υψηλά 15ετίας, βάζοντας πλέον πλώρη για το νέο στόχο της κεφαλαιοποίησης, που δεν είναι άλλος από τα 14 δις €.

Αναλυτικότερα, με ένα συνδυασμό σημαντικών αποδόσεων και έντονων εισροών, το Ενεργητικό διαμορφώθηκε στα 13,579 δις €, σημειώνοντας εβδομαδιαία άνοδο 1.83%. Από τα 243,898 εκατ. € της αύξησης της κεφαλαιοποίησης τα 73,564 εκατ. € οφείλονται σε εισροές, με παράλληλη ενίσχυση των μεριδίων 0,53%.

Ο ρυθμός των εισροών παραμένει σε υψηλά επίπεδα, με την εβδομαδιαία ροή να κυμαίνεται περί των 57,995 εκατ. € και την ημερήσια στα 8,285 εκατ. €.

Θεωρούμε ότι ο μέσος ρυθμός θα διατηρηθεί κοντά σε αυτά τα επίπεδα για το προσεχές τρίμηνο, καθώς οι ΑΕΔΑΚ συνεχίζουν να δημιουργούν ομολογιακά Α/Κ συγκεκριμένης χρονικής διάρκειας και ετήσιου μερίσματος.

Επίσης υψηλή 1,25% ήταν η μέση απόδοση της αγοράς, με τις 13 κατηγορίες των Α/Κ να καταγράφουν κέρδη, τις 4εις ζημιές και μία να κινείται χωρίς μεταβολή (Funds of Funds Ομολογιακά). Σε μέση θετική απόδοση ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 5,83% και τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με 3,45%. Ακολούθησαν τα Funds of Funds Μετοχικά με 2,08%, τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με 2,01% και τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 1,96%. Στον αντίποδα, οι μέσες απώλειες καθαρών τιμών των 4ων κατηγοριών κυμάνθηκαν σε στενό εύρος: από -0,56% (Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας έως και -0,06% (Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή και Ομολογιακά Α/Κ μη Κρατικά Επενδυτικής Διαβάθμισης).

Οι μεριδιούχοι διατηρούν την επενδυτική τους διάθεση προς τις κατηγορίες που ξεχωρίζουν φέτος ως προς τον όγκο εισροών: Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 45,660 εκατ. €, ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ 15,555 εκατ. € και Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή 11,635 εκατ. €,  Νέες ικανοποιητικής αξίας 6,697 εκατ. € εισροές για τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας, όπως και για τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 5,193 εκατ. €.

Αντιθέτως, τις μεγαλύτερες εκροές υπέστησαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυγμένων Αγορών με 4,891 εκατ. €, τα Funds of Funds Μικτά με 3,039 εκατ. € και τα Μικτά Α/Κ με 1,025 εκατ. €.

Από την έναρξη του έτους, η ενίσχυση του Ενεργητικού ανέρχεται σε 24,78%, με παράλληλη αύξηση των μεριδίων 6,03%.

Η ενίσχυση της κεφαλαιοποίησης αγγίζει πλέον τα 2,697 δις €, εκ των οποίων τα 1,533 δις € προέρχονται από εισροές (ο ρυθμός εισροών προς την αύξηση κεφαλαιοποίησης είναι στο 56,84%).

Λόγω ανακατατάξεων και αλλαγής κατηγοριών πολλών Α/Κ από την κατηγορία των Ομολογιακών Α/Κ Ελλάδας προς τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή, ως αποτέλεσμα ήταν τα πρώτα να χάσουν την πρωτοκαθεδρία τους στη φετινή επενδυτική προτίμηση των μεριδιούχων.

Σε εισροές, λοιπόν, ηγούνται τα Ομολογιακά Α/Κ Διεθνή με 985,971 εκατ. € και ακολουθούν τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 502,644 εκατ. €, τα ΑΚΧΑ Κυμαινόμενης ΚΑΕ με 150,447 εκατ. € και τα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 125,785 εκατ. €. Επίσης, θετικό ισοζύγιο συναλλαγών για τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με 51,116 εκατ. €.

Με εκροές 174,008 εκατ. € παραμένουν τα Funds of Funds Μικτά, τα Μικτά Α/Κ με 55,333 εκατ. € και τα Σύνθετα Α/Κ Absolute Return με 22,765 εκατ. €.

Η πρώτη 3άδα σε μερίδια αγοράς έναντι του Ενεργητικού έχει ως: Μικτά Α/Κ 22,38%, Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας 18,08% και Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας 13,91%.