Η UBS συμφώνησε να αγοράσει την Credit Suisse αφού βελτίωσε την προσφορά της σε περισσότερα από 3 δισεκατομμύρια Ευρώ. Οι ελβετικές αρχές ανακοίνωσαν από την πρώτη στιγμή ότι είναι έτοιμες να αλλάξουν την νομοθεσία της χώρας για να παρακάμψουν την διαδικασία της έγκρισης των μετόχων για τη συναλλαγή.
Η συμφωνία έπρεπε να είχε ολοκληρωθεί προτού ανοίξουν οι αγορές τη Δευτέρα.
Το deal έκλεισε με τιμή περίπου 3 δισ. ελβετικά φράγκα ή 0,76 φράγκα ανά μετοχή της Credit Suisse, τίμημα υψηλότερο από το 1 δισ. δολάρια που πρότεινε η UBS νωρίτερα μέσα στην Κυριακή.
Mε βάση τα στοιχεία του κλεισίματος της Παρασκευής στο χρηματιστήριο της Ζυρίχης, η αξία της Credit Suisse ανερχόταν στα 7,4 δισ. ελβετικά φράγκα (8 δισ. δολάρια) ενώ η αξία της UBS στα 60 δισ. φράγκα.
Η συμφωνία μεταξύ των δύο μεγαλύτερων τραπεζών της Ελβετίας έκλεισε σε τιμή σαφώς χαμηλότερη της τιμής κλεισίματος της Credit Suisse την Παρασκευή.
- Η συμφωνία δεν θα τεθεί προς έγκριση των μετόχων της Credit Suisse, όπως ανακοίνωσε η τράπεζα.
- H UBS ανακοίνωσε πως θα καταργήσει τον κλάδο επενδυτικής τραπεζικής της Credit Suisse.
- Η UBS θα οδηγήσει το νέο εταιρικό σχήμα σε μείωση κόστους ύψους 8 δισ. δολαρίων μέχρι το 2027
Η UBS θα πληρώσει πλέον από 0,76 SFr ανά μετοχή, πολύ κάτω από την τιμή κλεισίματος της Credit Suisse στα 1,86 SFr την Παρασκευή.
Η UBS συμφώνησε επίσης να αλλάξει προς το ηπιότερο, μια ρήτρα ουσιωδών δυσμενών αλλαγών που θα μπορούσε να ακυρώσει τη συμφωνία.
Η ρήτρα σημαντικής δυσμενούς αλλαγής ισχύει για την περίοδο μεταξύ της υπογραφής και της ολοκλήρωσης της συμφωνίας.
Οι συνομιλίες μεταξύ των διοικήσεων των δύο τραπεζών ήταν εξαιρετικά περιορισμένες.
Οι τελικοί όροι διαμορφώθηκαν σε μεγάλο βαθμό από την Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας και τη ρυθμιστική αρχή FINMA.
Επιπλέον η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ FED κλήθηκε επίσης να δώσει τη συγκατάθεσή της για την πρόοδο της συμφωνίας.
Ο Vincent Kauffman , διευθύνων σύμβουλος του Ιδρύματος Ethos, το οποίο εκπροσωπεί ελβετικά συνταξιοδοτικά ταμεία που κατέχουν μεταξύ 3% και 5% της Credit Suisse και της UBS, εξέφρασε την πλήρη διαφωνία του στην απόφαση να παρακαμφθεί η ψήφος των μετόχων για τη συμφωνία. Είναι κακή εταιρική διακυβέρνηση.
Ταυτόχρονα όμως αυτή η απόφαση δείχνει πόσο άσχημη είναι η κατάσταση.
Την περασμένη Τετάρτη, η Credit Suisse ζήτησε από την κεντρική τράπεζα της Ελβετίας SNB να της παράσχει πιστωτικό όριο έκτακτης ανάγκης SFr50 δις (54 δις Ευρώ).
Η πιστωτική γραμμή των 50 δισ Ελβετικών Φράγκων απέτυχε να σταματήσει την πτώση της τιμής της μετοχής, ούτε απέτρεψε τους πανικόβλητους πελάτες από το να αποσύρουν τα χρήματά τους. Η κεντρική τράπεζα παρενέβη για να αναγκάσει μια συγχώνευση αφού ανησυχούσε για τη βιωσιμότητα του δεύτερου μεγαλύτερου δανειστή της χώρας.
Οι εκροές καταθέσεων από την Credit Suisse ξεπέρασαν τα 10 δισ. Ελβετικά Φράγκα την ημέρα στα τέλη της περασμένης εβδομάδας.
Οι πελάτες απέσυραν 111 δισ. Ελβετικών Φράγκων από τον όμιλο τους τελευταίους τρεις μήνες του περασμένου έτους.
Το βράδυ του Σαββάτου, το Ελβετικό υπουργικό συμβούλιο συγκεντρώθηκε στο υπουργείο Οικονομικών στη Βέρνη, για μια σειρά προτάσεων από κυβερνητικούς αξιωματούχους, την SNB, τη FΙΝΜΑ και εκπροσώπους του τραπεζικού τομέα.
Η κυβέρνηση προετοιμάζει έκτακτα μέτρα για να επισπεύσει την εξαγορά και σχεδιάζει να εισαγάγει νομοθεσία που θα παρακάμψει την κανονική περίοδο διαβούλευσης των 6 εβδομάδων που απαιτείται για τους μετόχους της UBS, ώστε η συμφωνία να μπορεί να επισφραγιστεί αμέσως
Το πλαίσιο της συμφωνίας έχει σχεδιαστεί από τις Eλβετικές ρυθμιστικές αρχές για να παρέχει τη μέγιστη σταθερότητα στο τραπεζικό σύστημα της χώρας.
Οι Eλβετικές αρχές έχουν ήδη εξασφαλίσει προέγκριση από τις αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, οι οποίες αναμένεται να εκδώσουν συντονισμένες δηλώσεις σήμερα.
Η UBS θα συρρικνώσει δραματικά την επενδυτική τράπεζα της Credit Suisse, έτσι ώστε η ενοποιημένη οντότητα να μην αποτελεί περισσότερο από το 30% του συγχωνευμένου ομίλου.
Οι διαπραγματευτές έδωσαν στην Credit Suisse την κωδική ονομασία Cedar και η UBS αναφέρεται ως Ulmus.
Η UBS απαίτησε ειδικές εγγυήσεις από την κυβέρνηση, ιδιαίτερα από τυχόν εκκρεμείς νομικές υποθέσεις και ρυθμιστικές έρευνες για την Credit Suisse που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε πρόστιμα ή ζημίες.
Ωστόσο, είναι απίθανο να λάβει αποζημίωση από τυχόν απώλειες περιουσιακών στοιχείων.
Η UBS θέλει επίσης να της επιτραπεί να ανταποκριθεί σταδιακά με δόσεις, σε τυχόν επιπλέον απαιτήσεις που θα αντιμετωπίσει.
- Στο πλαίσιο της συμφωνίας θα «κουρευτεί» εντελώς το ομόλογο AT1 ή additional Tier 1, ύψους 16 δισ. φραγκών (17 δισ. δολαρίων).
Πρόκειται για τη μεγαλύτερη απώλεια στα χρονικά της αγοράς των ευρωπαϊκών Tier 1, ξεπερνώντας κατά πολύ το προηγούμενο ιστορικό υψηλό των 1,35 δισ. δολαρίων των ομολογιούχων της ισπανικής Banco Popular, όταν η τράπεζα απορρίφθηκε από την Banco Santander το 2017.
Η συμφωνία με την UBS έρχεται μόλις μήνες αφότου η Εθνική Τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας και η Επενδυτική Αρχή του Κατάρ κατέβαλαν σχεδόν 3 δισ. SFr στην Credit Suisse ως μέρος μιας αύξησης κεφαλαίου 4 δισ Ελβετικών φράγκων.
Είναι οι δύο μεγαλύτεροι μέτοχοι της τράπεζας και κατέχουν από κοινού το 17% των μετοχών.
