Θετική για τις τράπεζες παραμένει η AXIA σε νέα έκθεσή της, παρόλο που μετριάζει τις εκτιμήσεις της για την αύξηση του ΑΕΠ στην Ελλάδα λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων και του πληθωρισμού φέτος, διατηρώντας τη σύσταση για αγορές τραπεζικών μετοχών δίνοντας τιμές –στόχους με περιθώρια ανόδου, από 40% έως και 71% με τις τρέχουσες τιμές. Η AXIA προβλέπει ότι Eurobank και ΕΤΕ θα διανείμουν μερίσματα για τη φετινή χρήση και ότι η μερισματική τους απόδοση είναι 3% και 4% αντίστοιχα.
Συγκεκριμένα η AXIA βλέπει τις ελληνικές τράπεζες να έχουν τιμή προς κέρδη (P/E) 23% μικρότερο των ευρωπαϊκών τραπεζών και 2% μεγαλύτερη εκτιμώμενη ενσώματη κερδοφορία (RoTE) και έτσι προτείνει αγορές των τραπεζικών μετοχών βάζοντας τιμή στόχο:
*Για την Alpha Bank στα 1,55 ευρώ
*Για τη Eurobank στα 1,45 ευρώ
*Για την ΕΤΕ στα 5,50 ευρώ
*Για την Piraeus Bank στα 2,10 ευρώ
Η αιτία για τις θετικές εκτιμήσεις είναι:
Τα ανθεκτικά επιτοκιακά έσοδα των τραπεζών, οι χρηματοδοτήσεις από το Ταμείο Ανάκαμψης που θα διανεμηθούν μέσω τραπεζών, σε συνδυασμό μάλιστα, με πιθανά αυξημένες ανάγκες για κεφάλαια κίνησης και μείωσης των φθηνών εκδόσεων ομολόγων. Όλα αυτά μπορούν να αυξήσουν την παροχή κερδοφόρων τραπεζικών δανείων, σε μία οικονομία που αντιμετωπίζει τα εμπόδια και θα συνεχίσει να αναπτύσσεται έστω και 1-2 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ λιγότερο από το 5% που αρχικά ανέμενε η AXIA Research και η αγορά, νωρίτερα.
Η AXIA research εκτιμά ως εξής τα στοιχεία των τραπεζών:
*Το εκτιμώμενο P/E της Alpha Bank είναι στο 7,5. Η κερδοφορία (RoTE) εκτιμάται στο 6,8% φέτος.
*Το P/E της Eurobank εκτιμάται στο 7,6 και η κερδοφορία (RoTE) φέτος προβλέπεται στο 9,2%.
*Το P/E της Εθνικής Τράπεζας εκτιμάται φέτος στο 5,8 και η κερδοφορία (RoTE) στο 9,1%.
*Το P/E της Piraeus Bank εκτιμάται φέτος στο 4,8 και η κερδοφορία (RoTE) στο 7,1%.
