Kάλυψη της μετοχής της AEGEAN Αirlines ξεκινά η Ambrosia Capital, δίνοντας τιμή-στόχο για τη μετοχή τα 15,9 ευρώ (upside +43%) και σύσταση “αγορά” /buy.
Τι βλέπει το team του Τάσου Αστυφίδη;
Tην μεγαλύτερη αεροπορική εταιρεία στην Ελλάδα, με καλή θέση σε μία αναπτυσσόμενη τουριστική βιομηχανία, αποδοτική βάση κόστους και επενδύσεις στον στόλο των αεροσκαφών.
Τρία τα σημεία αναφοράς για το fund
- Iσχυρή τουριστική ζήτηση με πρόβλεψη για αύξηση των επιβατών της Aegean κατά 21% σε ετήσια βάση το 2023.
-
Υποχρεωτική πειθαρχία χωρητικότητας, χάρη στα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας, στον τομέα σε συνδυασμό με ισχυρή ζήτηση για υποστήριξη των αποδόσεων/ναύλων
-
Ανταγωνιστικό κόστος έναντι ομότιμων για υποστήριξη της κερδοφορίας και της ανάπτυξης.
Για την Ambrosia Capital, η ΑEGEAN τελεί υπό διαπραγμάτευση με πολλαπλασιαστή P/E 6,8x/6,2x για το 2023 και το 2024, υποδηλώνοντας discount από 21% έως 7% έναντι ομοτίμων.
Θεωρούμε τις μέσες εκτιμήσεις για τα EBITDA ως ξεπερασμένες/συντηρητικές και είναι πιθανόν να αυξηθούν σημαντικά, σημειώνει ενδεικτικά.
Αναφέρει δε, ότι η Aegean σημείωσε το πρώτο της θετικό EBITDA στα 19 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2023, σε ένα εποχικά αδύναμο τρίμηνο σε σύγκριση με αρνητικά 16 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2022.
Εκτιμά ότι φέτος τα EBITDA θα φτάσουν τα 374 εκατ. ευρώ.
